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2023年11月8日-10日，开源证券“风鹏正举——2024年度策略会”在深圳重磅召开。据悉，本次策略会为期三天，共设有16场主题论坛，邀请了超过600家上市公司与投资机构进行交流，共话2024年投资机遇。
11月8日，开源证券副总裁、研究所所长孙金钜，前海开源基金投资部负责人崔宸龙、开源证券宏观经济首席何宁、固收首席陈曦、化工首席金益腾、地产建筑首席齐东等就宏观经济前景、周期产业发展、房地产未来走势、股市、债市配置方向等内容进行了分享。
孙金钜表示，展望2024，国内外的深刻变化既带来新挑战，也带来新机遇。近日中央金融工作会议召开，会议提及金融机构差异化定位、培育一流投资银行等将对金融机构产生深远影响。中国 *** 强调要推动**发行注册制走深走实，加强基础制度和机制建设，加大投资端改革力度，吸引更多的中长期资金，活跃资本市场，更好发挥资本市场枢纽功能。国家层面一系列的举措，都展现了对资本市场的重视和期望。证券机构作为中国资本市场的一员，服务实体经济、助力经济高质量发展义不容辞。中国资本市场改革蹄疾步稳地推进，带动了证券行业稳步发展，也进一步拓宽了券商服务实体经济的渠道、链条和维度。开源证券将紧跟国家战略导向，在资本市场改革中全力以赴，不断提高服务实体经济的综合能力，持续提升公司北交所和新三板业务的核心竞争力，以差异化的领先优势，为多层次资本市场高质量发展，贡献开源力量、展现开源担当。
2024宏观经济总体积极，对权益市场多一点耐心和信心
展望2024年宏观经济，开源证券宏观经济首席分析师何宁认为，对2024年经济形势总体积极，我们认为2024年中国GDP 增长有望达到5%以上，建议关注宏观面的三大主线：『1』 美国经济的强弱以及对美联储政策的影响。支撑美国经济短期保持较高韧性的劳动力市场、财政扩张以及居民获得的信贷支撑近来 均出现边际降温的趋势，美国经济有较大概率实现“软着陆”。美联储或已结束加息，但降息时点还存在不确定性，最快或在2024年中开启降息，整体降幅有限。同时2024美国总统大选临近，美国政治面临不确定性。『2』 国内政策：宽财政宽货币，中央加杠杆迈上新台阶。10月底全国人大常委会调增财政赤字1万亿，标志着新一轮积极财政周期或已开启，我们判断2024年中央有望打开加杠杆空间，赤字率可能为3.5%-4.0%。同时货币宽松以配合财政，有望再次降准降息。『3』 城中村为库存周期反转助力是更大的主线。历史来看，每一轮补库周期需要与地产政策和房地产投资共振，房地产投资大概领先库存周期6个月左右，明年需关注城中村资金支持力度，以及对补库周期的拉动。
前海开源基金投资部负责人崔宸龙表示，对2024年的权益市场表示乐观，大家可以多一点耐心和信心，看好新能源、创新药及生物科技创新产业链、半导体芯片国产化、军工行业等领域的投资机会。崔宸龙称，我们认为未来中国经济增长的新动能主要是在成长行业，如光伏、锂电池、智能汽车等。能源行业一直是全球市场中更大的行业之一，新能源和传统能源一样，也是能源行业的一部分，未来产值增长空间值得期待。
债券市场上，开源证券固定收益首席分析师陈曦表示，2024年影响中国债券市场走势的核心依然是基本面，当前国内经济处在下探后复苏的阶段，尽管有波动，但潜在经济增速回归的复苏趋势是较为确定的，2024年债市收益率可能会震荡上行。
产业方面，开源证券研究所副所长、化工首席分析师金益腾表示，近来 化工板块投产高峰已过，行业格局有望向好。一方面，国内经济稳步复苏，叠加美国本轮去库存或接近尾声，2024年化工需求有望持续改善；另一方面，虽然原油、煤炭费用 仍处高位，短期内或影响下游化工品利润弹性，但当下主要的化工品费用 、价差以及上市公司估值整体处于历史低位，性价比凸显。
房地产领域，开源证券地产建筑首席分析师齐东表示，地产基本面看中长期还在筑底。2023年房地产政策密集出台，7月24日政治局会议后，一系列房地产的放松政策快速落地，特别是一线城市，也进行了实质性的放松，预计2024年涉房政策仍然将保持温和，核心一二线城市仍会进一步松动，支持居民释放刚性和改善性需求。同时，我们预计房地产业发展新模式将在2024年加速推进，城中村改造、保障房建设的相关细则和规划有望进一步出台。
重视投研建设，充分发挥研究业务的乘数效应和串联作用
本次策略会上，孙金钜指出，开源证券高度重视投研能力建设，秉承专业创新和以客户为中心的研究理念，开源证券研究所搭建了总量、科技、消费、制造、金融、周期和产业金融研究中心、新股增发并购中心、金融产品研究中心、北交所研究中心“六大四中”的研究体系架构。通过差异化的研究策划和研究体系搭建，激发研究驱动的乘数效应，助力全业务链协同发展，强化研究业务服务国家战略和实体经济的能力，致力于打造有市场影响力和研究定价权的一流研究机构，近来 开源研究在公募保险研究排名保持行业前15，近3年公募分仓佣金增速行业第1。
开源证券充分发挥研究业务的乘数效应和串联作用：中小企业研究领跑市场，连续多年获资本市场中小公司研究之一名，同时成立业内首个北交所研究中心，以北交所研究中心为依托，以“专精特新”“隐形冠军”为抓手，持续加大北交所及新三板企业的研究覆盖力度； “丝路杯”2023开源证券首届私募实盘大赛启动，以“开源研究”品牌为驱动和投研支持，整合研究、交易、代销、资金等服务，为各类私募管理人提供全业务链条的私募综合服务体系，为提升金融机构服务实体经济质效，充分发挥研究赋能作用。
