广汇汽车遭遇“股债双杀” 头部经销商濒临退市

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6月25日,A股上市公司广汇汽车开盘继续一字跌停,报0.71元,这是其连续第4个交易日股价跌破1元。此外,广汇转债继续下跌超13%,转债费用 仅为39.9元,远远低于100元的面值,近一个月跌去了60%。

按照交易所的规定,如果一只**出现“连续20个交易日的每天 **收盘价均低于人民币1元”的情形,公司**及可转换公司债券将因触及交易类强制退市情形被交易所终止上市。

广汇汽车是国内汽车经销商领域的头部公司,成立于1999年,隶属于广汇集团,早期以丰田、本田、通用等主流中高端品牌为主。2016年公司通过收购宝信汽车、大连尊荣等同行,进军豪华及超豪华品牌的领域,同时公司也布局乘用车融资租赁及二手车市场。

2015年6月,广汇汽车借壳美罗药业登陆A股市场,9年的时间,股价缩水了超过95%。遭遇“股债双杀”之后,现在留给广汇汽车的时间真的不多了。

据中国汽车流通协会数据,2023年广汇汽车在各大经销商集团中在乘用车总销量中排名行业之一,营收规模排名第二。 2021年,巅峰时期的广汇汽车曾实现年营收1584亿元,新车销量69.7万辆,运营超过786个营业网点,包括745家4S店。

从广汇汽车2023年的财务报表来看,全年实现营业收入1379.98亿元,较上年同期增长3.34%,归属于上市公司股东净利润3.92亿元,实现扭亏为盈,但销售净利率仅有0.46%。今年一季度,广汇汽车营业收入同比下降11.49%;净利润7094.05万元,同比下降86.61%。

值得注意的是,广汇汽车的负债情况令人堪忧。截至一季度末,公司总负债为692.54亿元,同期,公司总资产1117.37亿元,对应资产负债率为61.98%。但考虑到公司报表上商誉高达187.5亿元,未来资产存在着减值的可能性。

广汇汽车的控股股东广汇集团已经累计质押其16.47亿股的**,占其持股数量的比例为62.45%。有理由相信,债务危机可能不止局限在子公司,资本市场已经用脚投票给出了** 。

除了高企的负债率的原因,整个汽车经销行业在新车费用 战的影响之下显得举步维艰也是广汇汽车面临困境的重要因素。

随着特斯拉的入华,新势力纷纷效仿直营的销售模式,冲击了传统的经销商模式。加上近两年各大厂商打响的费用 战,新车的费用 节节走低,进一步压缩了经销商的利润空间。

即便是广汇汽车、新丰泰集团、永达汽车、百得利控股等头部汽车经销商的日子也不好过,近三成经销商不能实现盈利。甚至出现了保时捷经销商集体逼供厂商的情况。

当前,整个汽车行业正处于变革期,经销商模式和经销商们也面临着转型,不然只能被历史淘汰,广汇汽车在资本市场的落幕就是比较好 例证。

(文章来源:界面新闻)

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